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Change Analysis for the Dependence Structure and Dynamic Pricing of Basket Default Swaps

主 讲 人 :李平    教授

活动时间:05月26日15时30分    

地      点 :数信学院D-203教室

讲座内容:

In this paper we usea type of dynamic copula method to characterise the dependence structurebetween financial assets and price basket default swaps (BDSs). We first employa goodness‐of‐fittest and a binary segmentation procedure to analyse the change of dependencestructure between the obligations underlying a BDS, then present a numericalexample to demonstrate the change analysis and BDS pricing process. We findthat in different time periods, the best copula fitting the data is not thesame; therefore the tranche spreads of the BDS are also different. We alsocompare our results with those obtained from static copulas and dynamicGaussian copulas. The results show that the static copula and dynamic Gaussiancopula methods underestimate the spreads for riskier tranches and overestimatethose for less risky tranches.

主讲人介绍:

李平,女,现任北京航空航天大学经管学院金融系教授、博导,北京航空航天大学经济与商学研究院院长助理,民建北京市委金融委员会副主任,中航重机独立董事,中国金融系统工程专委会副秘书长,中国金融计量专委会副秘书长。中国科学院数学与系统科学研究院概率统计博士,中国科学院数学与系统科学研究院金融管理博士后。先后在普林斯顿大学运筹与金融工程系、美国哥伦比亚大学工业工程与运筹系及统计系、美国南卡罗来纳大学商学院金融系、香港中文大学工业工程与运筹系、奥地利维也纳技术大学金融数学与保险系、德国洪堡大学随机研究所等机构做访问研究。曾于2015年8月至2016年8月间挂职首创集团金融管理部副总经理, 2010年12月至2011年6月间挂职北京市海淀区房管局局长助理。

主要研究方向包括金融衍生产品的设计与定价、公司债券、金融风险管理、信用风险、投资组合分析等;先后主持了四项国家自然科学基金项目、参与了国家973项目和国家自然科学基金重点项目等;在国内外知名学术期刊如European FinancialManagement、Quantitative Finance、Finance Research Letters、Annals of Economicsand Finance、Optimization、TheoreticalComputer Science、《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》等发表论文50余篇。协助成思危先生出版《虚拟经济概览》、《人民币国际化》、《The Chinese Stock Market》等3部专著;曾任新华社、中债登记结算公司、北京市金融局等单位的项目评审专家。


发布时间:2018-05-23 10:36:48

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